中新被上实收购完成中新重生上实获利 [复制链接]

中新被上实收购完成：中新重生 上实获利

摘要：上实以27.46亿港元成功将中新地产45.02%的股权收入囊中成为最大股东，同时还提出向持有中新可换股债券、购股权、认股证持有人以及余下小股东实行强制性全面收购，涉及约38.198亿元。另外，中新原管理团队被集体大换血，上实重新委任蔡育天（上实副董事长）等6人为新的执行董事，蔡育天为中新地产主席。　　中新重生　　1999年成立的中新地产曾是中国房企百强，土储一度接近1500万平方米。

6月24日晚，身陷债务危机的中新地产终于解脱了。上实以27.46亿港元成功将中新地产45.02%的股权收入囊中成为最大股东，同时还提出向持有中新可换股债券、购股权、认股证持有人以及余下小股东实行强制性全面收购，涉及约38.198亿元。中新地产股份及可转换股债券于25日上午9点30分起，在香港联交所主板恢复买卖。另外，中新原管理团队被集体大换血，上实重新委任蔡育天（上实副董事长）等6人为新的执行董事，蔡育天为中新地产主席。

中新重生

1999年成立的中新地产曾是中国房企百强，土储一度接近1500万平方米。殊难料到2008年金融危机中却成为房企破产的头牌，高价拿地和销售低迷的重负，让中新面临总额超百亿的还债压力，2008年1月起就进入了罕见的长期停牌。

这次上实的收购给了中新地产重生的希望。中新大量的土地储备，加上上实雄厚的财力支持以及房地产市场环境的好转，这些都为中新地产的重生创造了有利的条件。中国指数研究院分析师陈延彬对时代周报这样说：“中新曾是中国百强房企，归于财力雄厚的上实麾下，或许正重燃了新的希望”。

收购消息公布后，评级机构已将中新评级展望调高，穆迪将中新的企业及优先无抵押评级调高至“B2”级，评级展望为“正面”。提升评级主要因为上实完成收购中新股权及公司复牌买卖，对公司发展有正面影响，有助内地地产业务的发展以及改善整体信贷状况。公司转换主要股东有助于加强流动资金状况，上实将委派人员加入中新的董事会，预料会加强中新的营运、财务管理以及内部监控。有评级机构的肯定，亦是中新股价上涨的有利因素。

上实主要依靠旗下上海城开集团进行房地产开发，若看土储规模，中新远远大于城开，以此相关人士分析，让城开资产并入中新的机会较高，那时市场将对中新的投资价值另眼相看。另一方面，上实母公司将来继续注入房地产资产机会亦会提升，成为中新股价升值的潜在因素。

上实获利

这次收购给中新带来希望的同时，上实也迎来了扩张的大好时机。

2008年中新地产的停牌价为4.95港元，而如今上实控股收购每股定价仅为2.32港元，收购折价率超50%，仅此一点，上实控股轻易获得巨额的账面利润。

在上海，上实控股的财力和业绩只能算是二流偏下，易居中国研究总监薛建雄对时代周报介绍，“地产项目储备不足，一直是制约上实控股后续发展的短板。”中新地产旗下庞大的土地储备正好弥补了上实控股发展的不足。借由本次交易，上实控股一举进入内地开发企业土储总量前二十。据资料显示，剔除目前市场化运作的珠海淇澳岛项目，上实控股的土储由420万方增至1580万方。另外，上实控股行*副总裁兼上海城开(集团)有限公司董事长倪建达称：“淇澳岛项目剥离后，中新剩下的资产都不错，目前亏损有所好转。”

上实控股收购中新45%以上的股权后，还将履行一个强制性全面现金收购要约建议。按保守的收购价估计，若全面履约，上实控股将付出约37亿港元的代价。但是，对此倪建达显得信心十足。他说，中新地产复牌后成交价一直高于此次收购底价，履行强制性的现金收购要约建议成本也并不高。

上实集团中地产业务同室操戈已久，一直以来上实集团的地产业务主要都由上实发展(600748,股吧)经营，2008年完成大规模地产注资后，其经营业绩甚至同比有所下将，即使在2009年地产行业整体利润有所增长的时候，其业绩也是平平，这令上实集团倍感失望。而几乎与上实发展同时获得集团大规模地产注资的上市控股，其地产业务一直在不断地发展、扩张，加上这次对中新地产的收购，上实控股明显在集团内部已占上风，这或许会令上实集团的支持目标有所改变，转而支持上实控股。可见对中新地产的收购对上实控股在上实集团内部地位的提升也起了不小的助推作用。

就像倪建达所言，此次并购的确是双赢：“中新地产目前在11个城市停滞不前的地产项目，在上实强大的资金助力下，很快能打开新局面；反之，借由中新地产的全国化平台，上实控股也能实现走出长三角，布局全国的战略。”

function forumhottag_callback(data){ tags = data; }